时间: 2025-06-19 11:59:56 来源: 99157.impactiveimprints.com 作者: 焦点
基金踩准时点了吗?
2014年年初至今,先过A股市场以一种“预料外”的于谨业板剧情节奏,上演了一把过山车行情:创业板指最高摸高到了1500点以上,慎后三个月内涨幅超过30%,过于又旋即快速回落10%以上。乐观这样难看的基金走势,不禁使投资者关注起偏股型基金的骑虎投资现况。
公开的难下投资信息不足,但依托各基金的点创净值波动,同时分析该数据和典型的先过中小盘股指数、大盘价值指数的于谨业板波动率的异同,我们可以大致推测出公募基金的慎后整体操作轨迹。
初步估计,过于公募偏股基金在2014年初至今的乐观成长股行情中,出现了先过于谨慎、基金后过于乐观的顺势操作,结果是在相对高位增仓了成长股。而鉴于中小盘股流动性不佳的特点,部分在指数高位“发力过度”的股票基金,未来可能陷入买入容易卖出难的被动之中。
如此操作与基金整体在年初的谨慎态度有关。从2014年初公布的季报组合来看,2014年元旦前后,基金已经开始了对成长股的初步减仓。部分2013年业绩出色的明星基金更是积极地把手里的成长股替换成铁路设备、家电等“稳定类”个股。其后看到的绩优基金经理采访,绝大多数发出了“静待”、“中性”的声音。
始料不及的是,成长股和中小盘指数在1月20日前后迅猛拉升。游戏股、重组股连续上升,新能源汽车等主题持续飞涨。基金圈内的主流声音也亦步亦趋地被迫从谨慎转向结构性看多,直至喊响“寻找市场中的飞鸟”。
从净值波动的特点也可以看出,1月末的偏股基金整体明显偏向大盘价值股,而与成长股保持距离。但至2月中旬,偏股基金的波动特点已经逐步和“成长股”板块接轨。至3月,创业板指已经开始回落,但偏股基金的波动特点依然难以摆脱成长股的涨跌轨迹。这就是中小盘股“进来容易出去难”的境遇写照了。
这一状况也波及了客户和销售渠道。来自一家大型银行基金销售人员的信息称,在今年1、2月份该行向一些重点基金增配了十数亿资金,但现在结果好的基金寥寥无几,“这次真的有点伤”。
标签:于谨慎|创业板|中小盘责任编辑:杜思思 杜思思《板乐观0点先过下1过于于谨创业慎后 基金骑虎难》男孩、女孩宝宝名字推荐
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